নিজস্ব প্রতিবেদক | AmaderPujibazar

পুঁজিবাজারের এসএমই প্ল্যাটফর্মে যোগ্য বিনিয়োগকারী প্রস্তাব বা কিউআইওর মাধ্যমে ১২ কোটি টাকা সংগ্রহের অনুমোদন পেয়েছে শতভাগ রপ্তানিমুখী জুতা প্রস্তুতকারী প্রতিষ্ঠান রয়্যাল ফুটওয়্যার পিএলসি। বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (বিএসইসি) ১০২০তম কমিশন সভায় কোম্পানিটির প্রস্তাব অনুমোদন করা হয়।

কোম্পানিটি ১০ টাকা অভিহিত মূল্যের ১ কোটি ২০ লাখ সাধারণ শেয়ার ইস্যুর মাধ্যমে এ অর্থ সংগ্রহ করবে। কিউআইও থেকে পাওয়া অর্থের বড় অংশ ব্যাংকঋণ পরিশোধে ব্যয় করার কথা রয়েছে। পাশাপাশি কাঁচামাল, খুচরা যন্ত্রাংশ এবং কিউআইও-সংক্রান্ত ব্যয় মেটাতেও অর্থ ব্যবহার করা হবে। এ ইস্যুর ইস্যু ব্যবস্থাপক হিসেবে রয়েছে প্রাইম ব্যাংক ইনভেস্টমেন্ট পিএলসি।

তবে রয়্যাল ফুটওয়্যারের কিউআইও নিয়ে বাজারসংশ্লিষ্টদের একটি অংশের মধ্যে প্রশ্ন তৈরি হয়েছে। এর অন্যতম কারণ, কোম্পানিটির সঙ্গে সংশ্লিষ্ট উদ্যোক্তা গোষ্ঠীর পূর্ববর্তী প্রতিষ্ঠান আল-মদিনা ফার্মাসিউটিক্যালসের তালিকাভুক্তির পর আর্থিক পারফরম্যান্সের পরিবর্তন।

## আল-মদিনার পারফরম্যান্সে বড় পতন

আল-মদিনা ফার্মাসিউটিক্যালস ২০২৩ সালে এসএমই প্ল্যাটফর্মে কিউআইওর মাধ্যমে ৫ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছিল। প্রসপেক্টাস অনুযায়ী, সংগৃহীত অর্থ ব্যবসা সম্প্রসারণ, ঋণ পরিশোধ এবং কিউআইও-সংক্রান্ত ব্যয়ে ব্যবহারের কথা ছিল।

তবে তালিকাভুক্তির পর কয়েক বছরে কোম্পানিটির বিক্রি ও মুনাফায় উল্লেখযোগ্য পতন দেখা যায়। ২০২১-২২ অর্থবছরে কোম্পানিটির বিক্রি ছিল প্রায় ৬৬ কোটি ৯০ লাখ টাকা। ২০২৪-২৫ অর্থবছরে তা কমে প্রায় ৪৮ কোটি ১৭ লাখ টাকায় দাঁড়ায়।

একই সময়ে নিট মুনাফা ১ কোটি ৯৭ লাখ টাকা থেকে কমে ১ কোটি ১৮ লাখ টাকায় নেমে আসে। শেয়ারপ্রতি আয় বা ইপিএসও ১ টাকা ৩০ পয়সা থেকে কমে ৫৮ পয়সায় দাঁড়ায়।

আরও একটি বিষয় নিয়ে প্রশ্ন রয়েছে সুদ ব্যয়কে ঘিরে। কিউআইওর আগে সুদ ব্যয় কমানোর যে প্রত্যাশা তৈরি করা হয়েছিল, বাস্তবে পরবর্তী সময়ে তা কমেনি। বরং ২০২১-২২ অর্থবছরের ১ কোটি ২৩ লাখ টাকা থেকে ২০২৪-২৫ অর্থবছরে সুদ ব্যয় বেড়ে প্রায় ১ কোটি ৯৫ লাখ টাকা হয়েছে।

## লক-ইন শেষে উদ্যোক্তা-পরিচালকদের শেয়ার বিক্রি

আল-মদিনা ফার্মাসিউটিক্যালসের উদ্যোক্তা-পরিচালকদের শেয়ার বিক্রির বিষয়টিও বাজারে আলোচনার জন্ম দিয়েছে। অভিযোগ অনুযায়ী, লক-ইন মেয়াদ শেষ হওয়ার পর তিন উদ্যোক্তা-পরিচালক উল্লেখযোগ্য পরিমাণ শেয়ার বিক্রি করেন।

গত ডিসেম্বরে তারা সম্মিলিতভাবে প্রায় ৩০ লাখ ৩০ হাজার শেয়ার বিক্রি করেন বলে প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে। ওই শেয়ারগুলোর পরিমাণ কোম্পানিটির মোট শেয়ারের প্রায় ১৪ দশমিক ৮৫ শতাংশ এবং বিক্রয়মূল্য ছিল আনুমানিক সাড়ে ৮ কোটি টাকা।

## এবার রয়্যাল ফুটওয়্যারে ১২ কোটি টাকা

আল-মদিনার পর একই উদ্যোক্তা গোষ্ঠীর সংশ্লিষ্টতা থাকা রয়্যাল ফুটওয়্যারের মাধ্যমে নতুন করে কিউআইওতে অর্থ সংগ্রহের উদ্যোগ বাজারে বাড়তি নজর তৈরি করেছে।

প্রসপেক্টাস অনুযায়ী, রয়্যাল ফুটওয়্যারের কিউআইও থেকে সংগৃহীত ১২ কোটি টাকার মধ্যে ৮ কোটি টাকা ব্যাংকঋণ পরিশোধে ব্যয় করার পরিকল্পনা রয়েছে। এছাড়া ২ কোটি টাকা কাঁচামাল ও প্যাকেজিং, ১ কোটি ৬৭ লাখ টাকা খুচরা যন্ত্রাংশ এবং ৩৩ লাখ টাকা কিউআইও-সংক্রান্ত ব্যয়ে ব্যবহারের কথা বলা হয়েছে।

বিএসইসির অনুমোদিত প্রস্তাব অনুযায়ী, রয়্যাল ফুটওয়্যার একটি শতভাগ রপ্তানিমুখী জুতা প্রস্তুতকারী প্রতিষ্ঠান। কোম্পানিটি বিভিন্ন দেশে জুতা রপ্তানির পাশাপাশি যুক্তরাষ্ট্রের খুচরা বিক্রেতা প্রতিষ্ঠান রসের কাছেও পণ্য সরবরাহ করেছে।

## আর্থিক প্রবৃদ্ধি নিয়েও নজর

রয়্যাল ফুটওয়্যারের আর্থিক প্রতিবেদনে গত কয়েক বছরে বিক্রি ও মুনাফায় উল্লেখযোগ্য প্রবৃদ্ধি দেখা গেছে। ২০২০-২১ অর্থবছরে কোম্পানিটির বিক্রি ছিল প্রায় ৫৪ কোটি ৯৭ লাখ টাকা। ২০২৪-২৫ অর্থবছরে তা বেড়ে ৯২ কোটি ২৪ লাখ টাকায় পৌঁছেছে।

একই সময়ে নিট মুনাফা ১ কোটি ৮৭ লাখ টাকা থেকে বেড়ে ৫ কোটি ৩৯ লাখ টাকা হয়েছে। অর্থাৎ চার বছরের ব্যবধানে বিক্রি ও মুনাফা উভয় ক্ষেত্রেই উল্লেখযোগ্য প্রবৃদ্ধি হয়েছে।

তবে আগের কোম্পানির তালিকাভুক্তির পরবর্তী পারফরম্যান্সের সঙ্গে তুলনা করে রয়্যাল ফুটওয়্যারের বর্তমান আর্থিক চিত্র নিয়ে বিনিয়োগকারীদের একটি অংশ সতর্ক অবস্থান নিয়েছেন।

## বাজারসংশ্লিষ্টদের সতর্কতার পরামর্শ

ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) পরিচালক মিনহাজ মান্নান ইমন মনে করেন, কিছু কোম্পানির ক্ষেত্রে পুঁজিবাজারে আসার আগে মুনাফা ও ব্যবসায়িক কার্যক্রমে দ্রুত প্রবৃদ্ধি দেখা গেলেও অর্থ সংগ্রহের পর পারফরম্যান্সে বড় ধরনের পরিবর্তন আসে। তার মতে, অতিরঞ্জিত বা অসত্য ব্যবসায়িক তথ্য উপস্থাপন এর একটি কারণ হতে পারে।

এদিকে আল-মদিনা ফার্মাসিউটিক্যালস ও রয়্যাল ফুটওয়্যার-সংক্রান্ত অভিযোগের বিষয়ে কোম্পানি দুটির সচিব মো. আনোয়ার হোসাইনের সঙ্গে যোগাযোগ করা হলেও তিনি গণমাধ্যমে কোনো মন্তব্য করতে রাজি হননি।

রয়্যাল ফুটওয়্যারের ক্ষেত্রে কিউআইওর অর্থ কীভাবে ব্যবহৃত হয় এবং তালিকাভুক্তির পর কোম্পানিটির আর্থিক পারফরম্যান্স কেমন থাকে—তা এখন বাজারসংশ্লিষ্টদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ পর্যবেক্ষণের বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছে।